Prevén que las necesidades efectivas de financiamiento serán de apenas 8,3% del PBI

Jueves, 21 Septiembre, 2017
Fuente: 
Cronista Comercial
Constituye una magnitud significativa, pero sensiblemente menor al monto bruto, de 17,9%, según ASAP. Varios conceptos pueden ser refinanciados

Las necesidades de financiamiento en el ejercicio 2018 alcanzan el 17,9% del PBI, según un análisis del Presupuesto que realizó la ASAP. Sin embargo, estimó que las necesidades de financiamiento "efectivas" de la administración nacional serán equivalentes al 8,3% del PBI, por $ 1.027.140 millones.

"Constituye una magnitud significativa, pero sensiblemente menor al monto bruto", indicó ASAP en un informe.

El Presupuesto prevé que el déficit financiero para 2018 ascenderá al 5,5% del PBI. Al sumar las amortizaciones de la deuda previamente contraída y a la cancelación de otros pasivos ($ 1.284.401 millones, 10,3% del PBI), así como también otros compromisos financieros (inversión financiera por $ 235.999 millones o 1,9% del PBI), determina una necesidad de financiamiento de $ 2.199.269,6 o 17,9% del PBI, detalló el informe.

Pero ASAP indicó que "varios de los conceptos incluidos en la amortización de deuda y cancelación de pasivos pueden ser refinanciados de manera automática, por lo que no constituyen una carga financiera efectiva".

Destacó los Adelantos Transitorios del BCRA, que se renovarán por $ 570.930 millones (aportando un financiamiento neto unos $140.000 millones); las operaciones intra sector público, estimadas en $ 506.113 millones, y financiamiento por parte de organismos internacionales y multilaterales por $ 95.087 millones (15% del BID, 45% del BIRF y 15% del CAF, FIDA, FONPLATA y otros.

En el proyecto de Presupuesto "no surge qué proporción de las amortizaciones de títulos públicos está en poder de organismos públicos, los cuales se podrían refinanciar sin mayores inconvenientes, reduciendo en consecuencia la necesidad de recurrir al mercado", indicó ASAP, pero recordó que los vencimientos de todos los títulos públicos representan menos de un 13,5% del total de las aplicaciones financieras que la Administración Nacional deberá afrontar el año que viene.

En el detalle de las obligaciones financieras, se destacó que las amortizaciones de deuda y la cancelación de otros pasivos representan el 83,4% del total, o 10,4% del PBI, donde destacó los adelantos transitorios del BCRA ($ 430.930 millones), los títulos públicos ($ 205.723 millones) y las letras del Tesoro ($ 434.068 millones).

En un segundo plano de magnitud, ASAP mencionó las reestructuraciones de deuda por $ 39.114 millones), donde destacó la del Club de París, pagos a organismos multilaterales y la devolución del préstamo del BNA ($ 407 millones). También, los Préstamos Garantizados ($ 4.374 millones), Bocones ($ 2.800 millones); Programa Federal de Desendeudamiento Provincial Dto.660/10 ($ 16.460 millones); deuda Resolución Secretaría de Energía 406/03 ($ 13.104 millones) y otras ($ 106.947,5 millones)

Y agregó las operaciones que constituyen una inversión financiera, que en futuros ejercicios podrán ser recuperados, por $ 235.998,5 millones, un 17% de las aplicaciones financieras totales: adelantos a proveedores y contratistas ($ 61.620 millones), adquisición de títulos por parte de ANSeS ($ 80.378 millones) y la asistencia financiera a provincias ($ 33.154 millones).